【美股隊長】吳瑞麟:美國投資大賽冠軍 年回報155% (2017/05/07)

 

未命名

 

 

投資美股,一大好處,是市場歷史悠久,操作知識,經過長年傳承、演化,變得多元,現今投資者,不難找到適合自己的學習對象。今次本欄準備介紹的,是自學成才,由數千美元起家,最終晉身「金融怪傑」殿堂的美股交易好手:米奈爾維尼(Mark Minervini)。

 

 

 

早前本欄介紹過,著名技術分析師溫斯坦,誰能料到,原來當時有位小聽眾,曾參加其投資研討會,日後竟自成一派,還勇奪全美交易冠軍?這位小粉絲,就是米奈爾維尼(下稱米氏)。

 

 

 

溫斯坦粉絲 自學成才
米氏於1980年代,開始投身交易,然而花了近六年,卻苦無寸進。蓋因入門之初,操作「手法」,不外聽經紀「貼士」,買入「明日之星」,一次經紀推介,某傳言研發愛滋藥的公司,米氏捨身一擊,逢跌加碼,由$18跌至$12,最後低見$1,壯烈爆倉。又一次,怕被經紀好友取笑,應斬不斬,大敗一場…然而米氏優點,是輸錢後永遠不忘教訓,日積月累,開始建構起合格的操作心態。

 

 

他的另一優點,是異常勤力,而且非科班、大行出身,反而沒有預設成見,所有研究,絕不「離地」。例如他發現買便宜股票,即使跌近歷史低點,仍是輸多贏少,沒有創作諸般理由,合理化自身判斷;反而放開心胸,觀察大升股票,有何特徵?其實很多問題,自己不會是首個碰上的人。當他大量閱讀,開始找到不少研究,指出一年、兩年間翻倍的股票,要靠追隨趨勢、動能,才能捕捉,而非逢弱買進可得。

當個人電腦興起,米氏得以整合大量資料,完成他所謂「領導股輪廓側寫」(Leadership Profile),從過去的超級強勢股中,歸納出包括技術因素、基本因素的特質,用以篩選未來對象。

 

 

美國投資冠軍大賽 一戰成名
磨劍十年,終於碰上1990年底初,經濟衰退後爆發的新牛市。米氏憑著這套技術,加上借鑒溫斯坦的牛熊四階段,及嚴守自訂的進出場法則,捕捉到不少成長股。1997年,他對一己技術,信心已足,決意參加美國投資冠軍大賽(US Investing Championship)。須知此項大賽,並非電腦遊戲,而是要求每名參賽者,各繳$25,000美元開戶,真槍實彈,落場買賣。一眾機構投資者,也會從優勝者中揀卒,納入門下。米氏該年回報,竟高達155%,為第二名的兩倍。後來,米氏接受史瓦格(Jack D. Schwager)訪問,刊於《股市金融怪傑》(Stock Market Wizards)一書,名垂股史。

 

 

老手或問:牛市股神,多如繁星,其法是否能避過熊市,保存勝果?據米氏親筆著作,其對風險管理,絕不鬆懈,並非只重選股、進場,打死罷就之輩。他明言交易三十年間,過萬單買賣,成功率只有一半左右,如果不是妥善控制損失,及避開大市表現不佳的時期,根本不可能獲利,遑論取得「超級績效」。

 

 

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