^^[聶升專欄] 頻發新股　升勢待發 / 供股 (2017/02/16)

 

新時代能源  (0166)

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今日與大家分析新時代能源  (0166)，此股於2月13日晚上宣佈公開發售集資 (如下圖)，即沒有供股權可交易的供股，比例為2供1，因不多於2供1，理應不用通過決議案已可進行，然而就著今次供股卻會舉行股東特別大會，按公告顯示日期為3月15日 (暫定‧同下)，寄發通函的預算日期則為2月28日，距今不足半個月，暗示有心人已收夠貨，所以筆者認為今次供股按預期時間表進行機會大。論到開會原因，是今次供股被界定為關連交易，包銷商是萬新企業有限公司 (簡稱「萬新」)，正是新時代能源的控股股東，現時佔權59.50%，該公司由周大福代理人有限公司全資擁有，而後者則由周大福(控股)有限公司擁有99.80%權益。此股有另一股東周大福企業有限公司雖佔權僅0.28%，但由於為周大福(控股)有限公司之全資附屬公司，所以視作與萬新為一致行動人士，合計佔權59.78%。值得留意今次進行供股表決只是源於「關連交易」，跟「清洗豁免」無關，理由是包銷商早已佔權超過五成，即或增持股權也不會觸發《上市規則》的強制性全購要約，毋須向其餘現有股東提出收購股份安排。

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去年曾大量增持

事實上，萬新早於去年5月17日認購集團的新股時，已申請「清洗豁免」，於配股前萬新及其一致行動人士合計持有約6.23億股，佔權24.92%，於認購29.10億新股後，佔權升至65.30% (如下圖)，由「主要股東」升格為「控股股東」，因增持股份後佔權為30%及以上，觸發《上市規則》的強制性全購要約，而萬新因不想提出要約，故此召開股東特別大會申請「清洗豁免」。大會於同年7月14日舉行，通過「清洗豁免」的決議案，並於7月20日宣佈完成配股，每股作價0.154元，較5月17日和7月20日收報0.159和0.175元分別賬面回報率為3.25%和13.64%，暗示配股期間股價無被炒上。截至去年9月22日，最高收報0.185元，僅見於9月20日，較配股價高出20.13%，距離配股完成已超過兩個月，可見有心人不急於令股價上揚。自9月23日起，股價收高於0.19元，並於10月6日見股價顯著上揚，單日升幅18.27% (0.197 → 0.233元)，翌日再升18.03% (0.233 → 0.275元)，並一度高見0.32元，創2015年6月30日以來新高，但自從同年7月3日起未嘗收於0.30元或以上。

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設局供乾機會大

去年最高收報0.275元，見於10月7、11及13日，繼而股價走勢逆轉，到了12月22日低見0.215元，跌近22%，之後才見回升。相對今年2月13日宣佈供股時收報0.25元，上升不足17%，傾向是「低價供股」，但當然較去年2月25日最低收報0.116元已升了1.16倍，似有托價後才宣佈供股之嫌。但考慮到今次是控股股東作包銷商，而供股價0.25元又與今年2月13日的收市價相同，即為「等價供股」，暗示於0.25元或以下進場具值博率。若以「等價供股」及2供1比例的小規模股供安排，認為有心人無意將股價向下炒，事實上宣佈供股翌日股價介乎0.242至0.27元，較上日收市價低八個價位後便見回升，最終收報0.26元，不跌反升，可見有心人無意向下炒之推斷正確。同時「公開發售」及「等價供股」之部署似乎要令散戶股東抗拒供股，相信是設局「供乾」，適用於「供股後炒」操作。昨天上午收報0.26元，較供股價僅高兩個價位，反映現價進場風險不大。較理想的進場時點為4月21日，皆因前一晚宣佈供股結果，可讓我們確認此股是否「供乾」，但須留意距今超過兩個月，到底能否在0.275元 (較供股價高一成) 或以下進場存在變數，所以守候而見0.25或以下，便應收手。

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具值博率進場價

我亦留意到早於2014年11月21日晚上此股曾宣佈另一次公開發售集資，比例同為2供1，萬新也是包銷商，當時萬新及其一致行動人士佔權20.26%，於無人供股的情況下，佔權會越跨30%而觸發全購要約，所以同時用上金融中介中國光大證券才包銷商，於萬新及其一致行動人士在供股後佔權超過29.99%之際，光大會承接供股貨。與今次供股一様，同屬關連交易，必須通過決議案才可進行，最終宣佈供股結果為2015年1月29日晚上，整個集資程序按預期時間表進行，萬新及其一致行動人士須承接供股貨，佔權由20.26%增至29.99%，光大則承接不足1,400萬股，佔權0.67% (如下圖)，視為公眾股東。若以供股貨出爐為2月2日倒數計算，上次供股歷時近兩個半月，與今次供股按預期時間表新股出爐為4月24日，同樣歷時近兩個半月。但不同之處是供股價較當時股價折讓高達52.78%，分別是0.17和0.36元，所以上回有心人是設局向下炒，但從兩次供股萬新都作包銷商，並且截至2015年12月7日股價未嘗收低於0.17元來看，暗示供股價定位對萬新有利，進一步確認今次能於0.25元或以下進場具值博率。

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明顯的貨源歸邊

另一關注點是此股曾分別於2015年7月9日和2016年11月4日完成一般授權配股 (如下圖)，規模分別為4.15億和5.00億股，佔擴大後股本16.64%和8.46%，配股價為0.268和0.22元，較0.25元分別高出7.20%和低了12.00%，反映與供股價相若。令我在意的是兩批配股貨都沒有放進中央結算系統 (簡稱CCASS)，連上述萬新認購的29.10億股也是如此，所以自上次供股完成後，在CCASS的貨量一直維持19億股的水平，所以暗示有心人於non-CCASS持有不少於9.15億股，佔現時已發行約59.10億股的15.48%，佔公眾股東持有約23.77億股則為38.49%，反映只要有心人於CCASS持有不於少5.12億股，合計為公眾持股量六成以上，就能證明貨源已被歸邊。於今次2月14日的CCASS數據顯示，參與者多達386名，持有約19.90億股，扣除萬新及其一致行動人士有大約6.23億股放進CCASS，即街貨量約13.67億股，而首10名參與者均持有超過3,000萬股，認為屬有心人持貨機會大，她們佔總體參與者不足2.60%，卻持有約8.55億街貨 (已扣除萬新及其一致行動人士於CCASS的貨量)，計出街貨佔比為62.53%，因已高於六成，反映貨源已被歸邊。

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值得留意現時公眾持股量約23.77億股，扣除上述兩次配股後，股數約14.62億股，但在CCASS的街貨量只有約13.67億股，證明超過9,572萬股的公眾持股未有放入CCASS，不排除也是有心人持有，連同首10名參與者持有街貨量約約8.55億股，以及兩次配股合計9.15億股，總數就是超過18.65億股，相對公眾持有約23.77億股，有心人持股佔公眾持股量高達78.46%，即或不計那大約9,572萬股，佔比仍有74.43%，貨源歸邊的結論非常明顯。於昨天收午收報0.26元，基於上述分析，讀者可自行決定是否值得制定適合個人需要的操作策略。另須留意兩件事，其一是上述參考日期是按現時的「預期時間表」 (如下表) 作解說，若見股份發佈修訂的「預期時間表」，應以最新時間表的資料為準。其二是即或確認「供乾」，也不代表股價會於供股完成後立即被炒上，進場前要有耐心守候的心理準備。

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聶Sir

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於執筆時，筆者或相關人士，並未持有上述股份。

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以上純屬個人研究分享，並不代表本網站、筆者或其僱主之意見、推薦、陳述、誘使、支持或安排，亦非任何投資建議或勸誘。讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定。

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聶SIR ( 聶振邦 )
【富途證券】證券分析師
《信報》專欄作家 暢銷書
《細價股執錢密碼》《細價股奪金攻略》作者
now財經台《名家給力場》客席嘉賓
經濟一週 -《細價股狙擊》客席主持
新城數碼財經《散戶奇兵》客席嘉賓
散戶熱捧刊物《炒股幫》第53期封面人物

       
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Jack Sir 簡介

• 國際市場資深全職交易員Option Jack
• 32年市場實務期貨期權交易經驗
• 前機構投資者資深分析顧問
• 前理財週刊期權專欄主筆
• 經濟一週期權專欄作者
• Now財經台理財有方節目嘉賓
• 新城財經台散戶奇兵常行嘉賓
• 策略王直播 專家拆局常行嘉賓
• 著作：盤房爆炒30年及 ‘那有一天不交易’上暢銷榜 前3名

 

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上堂情況:

 

Option Jack，在近年轉角位及選擇爆升股策略上皆有驚人表現，可以FB日誌，直播及散戶奇兵為據：

2015年大時代前，3月28日的 ‘擋不住的誘惑’，預期：升200點若不追，升2000點時會後悔。

2016年2月11日，預視跌市將終極一跌後結束，2月12日指數見18260後急速上升轉勢。

2016年7月初提出：突破21000點，寧可追錯不可放過，升勢至9月9日才結束。

2017年1月初提出，升破22000點，應由淡轉好倉。（12月30日已表明轉好倉）

2017年5月9日指出，突破24500資金位，全面轉好倉應對。

5月18日指出：最強藍籌：平安保險.

6月28日指出：在直播中只推薦匯豐及江西銅，隔日匯控及江西銅均開始爆上。

8月17日指出中海油，有見底轉強之跡象。

11月23日預測騰訊平保終極見頂

2017年12月13日開始持續推薦建設銀行有突破機會

2017年12月28日，於年底前仍然積極憧憬年後升市，持續建立好倉！

2018年1月2日，年初首個交易日，繼續加注好倉！

2018年2月1日 ，在散戶奇兵預視美股轉勢

2018年2月21日 預期匯控除淨後偏軟下跌

2018年3月15日操作日誌：開始做淡港交所

2018年6月初，好淡分界線31000，跌破轉身

2018年6月中，跌破30,000點，繼續做淡，博破底

2018年6月中，持續分析388 long put 值博，至結算日平均超過15倍利潤

2018年6月底，分析港交所終極目標價 217元

2018年8月6日，分析博銀娛業績后反彈short put策略

2018年8月9日，在散戶奇兵分析，28000為好淡分界，跌破更淡。

2018年8月14日，分析銀娛破底機率高，幻想價：50元之下。

2018年9月初，直播分析中移動目標價80元。

2018年9月12日，分享自己銀娛建行博反彈。

2018年8至9月，分析兩星期轉勢，連續3次

2018年10月，提出騰訊見底論述

2018年11月，提出港股9個月熊市結束機會大

2018年底，提出年初部署單向走勢做準備

2019年1月4日，提出港股年初效應，第一目標27500點

2019年1月9日，直播指出可能升到1月尾

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