八月至今逆市上升的戲院REITS #1040

過去一年香港股票跌多過升,那究竟市場上仲有咩投資物係有息之餘價格向上的? 我們介紹隻「戲院股」比大家。佢同中國3D數碼(8078)唔同,無新戲上演概念、是一隻美國上市的房產信託REITS,有59%持有資產為娛樂有關資產,當中大部份是戲院、亦有近市中心的遊樂中心、商場。另外約20%為兒童教育中心、另20%為戶口遊樂中心如滑雪場、水上樂園。為什麼筆者會「睇中」及在文中提出?

 

戲院一向比人唔賺錢既感覺,因為有「老翻」、有youtube咁咁….至於3D電影直情比人「掠水」之感。不過就係香港所見、電影院實在有成功整合及出發之勢,戲院數目減少但劇場內的院數增加! 另不難發現而家多了不少小劇院而收費比坐大院高一點的! 佢地業界正努力營運”high-end auditoriums”。

 

比之前戲院只兩個劇場但只有星期六/日坐爆既情況。要知戲院要賺最緊要唔係點整爆個院、而係令唔旺既時間都可以用盡個場。另外當然要講票價、香港人知2015年尾票價加幅凌厲,曾被人「懷疑」有合謀定價之嫌。家陣睇戲一個人90蚊走唔甩。相比上一次「一齊」加價係2011年,只加5蚊。可見今時講香港、戲院叫價力都強左。而筆者由香港戲院商會有限公司整合過去每年暑假檔期票房收入如下:

 

2011: 3.57億

2012: 3.39億

2013: 3.84億

2014: 3.12億

2015: 4.14億

 

2015收入突破、去年同比上升32%。2015全年數目未出、而用暑假對比另一好處是上年股市已在5月見頂下跌、所以沒什麼旺市影響。2016基本上收益應比之前勁,因票價係2015第四季先加,再加上現今戲劇上映時間比之前早可預測、科技進步令製作時間可以預期,這一一都支持此行業發展。

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當然單看香港一地之票房不足反映下方持有美國戲院、滑雪場、水上樂園、兒童教育中心的EPR Properties(NYSE: ERP)。上`方有其持有物業的行業分佈解說。留意到其物業同屬一條產業鏈,戲劇>小朋友讀書>家庭娛樂場實好有關連。EPR係一隻REITS,佢只有當中近一半持有物業為戲院、而票房收益如何不直接影響。持有REITS的好處是物業租金大部份作派息予持有人、而當中有稅務優惠。EPR Properties由2015年4月至2016年1月價格升幅為0.32%,息率6.4%(見下股價圖)。同中電比較,中電同期由$68.5水平跌至$65、而派息率為年4%每季派出。EPR Properties為每月派息、由2011年至今連續六年增加派息(下方棒型圖)、ERP在數字及波幅上都比中電好,為分散組合之好投資。若待價格回落至$51.2買入、息率升至7.5%。

 

棒型圖:

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股價圖:

5

 

 

當然、讀者或問有冇野係既派息之餘係過去三季計增個價上上升的? 達到逆市收息賺價之效? 那筆者為3月將舉行的ETF課堂「留一條尾」。見下方的更好選擇,2015年8月至2016年1月尾升17%、完全擊到大市! 3月再談!

 

 

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